因为外卖、补贴等关键词的热度，美团近期一直位于公众视线焦点。但刚发布的一季度财报显示，美团不仅护城河稳固，其视野一直放在更广阔的未来，关注可持续的增长。
Q1 财报数据显示，美团实现季度营收 866 亿元人民币，同比增长 18%。
分业务来看，美团核心本地商业保持两位数增长，实现营收 643 亿元。
新业务一季度贡献营收 222 亿元，同比增长 19.2%，同比继续减亏，其中海外业务的表现亮眼格外亮眼。
再结合近期美团无人机在迪拜、香港等城市开通航线的新闻，以及本季度公司研发投入同比增长 15% 至 58 亿元的数据，美团财报呈现出了非常健康的业务结构：在技术驱动下，核心业务稳健，新业务富有潜力。
这是一个颇有些反常识的走向，当市场普遍认为行业竞争即将白热化时，美团却选择了反内卷——既不做无意义的内耗，又主动向外求增长并追求技术质变。
而今，算法公开、防疲劳机制等举措不断完善营商环境；闪购、出海等一众新秀业务打开增长想象力，用固定的竞争框架去理解美团，或许已经不再适用。
01、外卖出海的沙盘开始连点成面
新业务创造的 222 亿营收中，除了小象超市、美团优选等已成规模的食杂零售业务，海外业务的表现引人注目。尽管一季度Keeta在沙特快速开城，已覆盖当地所有的百万人口级别城市，但新业务一季度整体仍实现了减亏，亏损同比从28亿元收窄至23亿元。
这说明 Keeta 的财务成本控制得相当不错，在沙特当地靠的不是传统的补贴式进攻，而是靠技术和产品能力实现在当地的落地生根。目前，在沙特，Keeta 已经成为当地最受欢迎的外卖平台之一，用户数和订单量快速增长。
拉开 Keeta 的出海版图来看，最早入局的香港，已经在去年做到了当地翘楚。市场调研机构 Measurable AI 数据显示，按订单量计算，到 2024 年 3 月，Keeta 市场份额达到 44%，Foodpanda为 35%，Deliveroo 为 21%。而这距离它初次登陆香港仅仅过去了一年。
直至上个月英国老牌外卖平台户送（Deliveroo）退出香港市场，这意味着 Keeta 有望获得更高的市占率，且对手仅剩 Foodpanda 一家。
如果说 Keeta 香港是美团对异地经营的初探，其中包含大量经验移植和因地制宜的实践，进入第二站沙特，发挥技术优势的优先级明显上升。
Sensor Tower 数据显示，截至今年 1 月，Keeta 在沙特苹果应用商店下载量达 360 万次，位居免费榜第一。今年 3 月外媒报道，Keeta 已成为沙特阿拉伯第三大外卖平台，这一次美团只用了四个月。
此前美团铺垫已久的无人机技术，在迪拜迈出了全球化运营的第一步。
2024 年底，迪拜王储、阿联酋副总理兼国防部长谢赫·哈曼丹·本·穆罕默德在迪拜无人机物流商业化运营启动仪式上，宣布迪拜硅谷 DSO 成为第一个商业运营区域。同日，美团无人机获得了迪拜民航局颁发的，该地区首张 BVLOS 无人机配送商业运营资质证书。
中东市场幅员辽阔但人口分布不均衡，境内又有大量沙漠地形且气候炎热，可以说是非常适合无人机配送一展身手的客观条件。再加上美团与迪拜当地的合作紧密，迪拜多条航线为美团无人机面向同一降落点并行接入即时零售、医疗配送服务；各降落点的运营效率也通过设计不同餐箱、规范化发货运营流程得以提升。
截至今年 3 月底，美团无人机已在深圳、北京、上海、迪拜等城市开通 55 条航线，累计完单超 52 万笔。至此，我们已经能看到美团摸索出了一套产品/技术双线并进的外卖出海方法论，下一站巴西或将成为一个关键突破。
作为拉美最大经济体，巴西是一个广阔的市场，拥有 2.1 亿人口，GDP 总量全球排名第九。同时，巴西也是典型的服务业导向型国家，服务业在 GDP 占比重近六成，对 GDP 的平均贡献率也最高，远超制造业、农业等产业。人口基数和经济结构，共同催发了巨大的餐饮配送需求。
但结合美团当前入局巴西的业务规划来看，这大概不止是一次常规的填补拉美国家外卖行业的空白。
5 月 12 日的中国-巴西商业研讨会上，美团签署投资协议准备正式将其旗下外卖服务 Keeta 引入巴西，并计划 5 年内在巴西投入 10 亿美元支持该项目的发展。
协议内容还提到，Keeta 将在巴西当地建设全国性即时配送网络，为当地合作伙伴提供综合服务、多样化营销工具和数字化运营工具。
比起简单的送外卖，美团更像是以外卖为切入点，在巴西直接规划万物 30 分钟达的综合即时零售服务，刺激新场景、新业态诞生。这比起单纯的业务移植更加深入本土市场肌理，牵涉到更复杂的数字服务基建，当然，也能给消费者提供更多选择。
外卖出海的沙盘开始连点成面，意味着美团国际化业务的练兵期基本结束，积极进取的时代到来。
02、在噪音之外寻求破局之法
《新立场》在此前的文章中有过分析，外卖补贴是最常用的营销策略，其声势浩大、立竿见影，却也是一众经营选项中最没有门槛、最难保证转化留存率的一项。换句话说，谁都会砸钱，但经营和技术积累却非一日之功。
这一点，身经百战的美团大概深有体会。CEO 王兴在财报后电话会中表示，美团欢迎新玩家进入市场，说明外卖行业有巨大的潜力。但行业竞争中的非理性补贴和内卷式竞争，往往伴随着低质量和低价格，长期不可持续。
一季度美团核心本地商业的表现有目共睹，但公司将其归因于持续多元化的产品供应、价格区间的拓展、配送网络的优化以及对中小商户的帮扶。这些真正构筑起业务护城河的因素，都不是短线补贴所能构筑。
基于此，管理层提到的促进行业向注重健康发展的阶段转型目标，明确打出了反内卷的旗帜。
内卷摧毁性在于，会裹挟系统中的每一个参与者，去做低水平重复和资源内耗的无用功，看不到增量所在。健康营商环境的前提是多方共赢，这就要求平台方找到商家、骑手和消费者之间的利益平衡点。
比如近期行业竞争引发的舆论一度将骑手推上风口浪尖，但作为劳动者，骑手最直接的需求是收益清晰、保障到位。
一季度，美团继续公布了骑手收入。全国范围内高频骑手的月均收入在 7230 元至 10100 元之间。以熟练骑手组成的乐跑骑手为例，这类骑手的月收入均值最高，在北上广深等高线城市可达 12593 元。
相比 2024 年第四季度，今年开年以来骑手收入环比增长明显。以北上广深等一线城市高频骑手为例，一季度收入环比增长约 12%，三四五线城市骑手收入环比增长超过 8.5%，综合来看，全国主要城市地区的高频骑手月均收入环比增幅超过了 10%。
回溯美团保障骑手权益的制度推进，2022 年起，平台就在绍兴、太原、昆明等 15 个城市，推动合作商试点服务星级激励机制，即通过正负面行为的加扣分共同构成服务评分，来对骑手业绩进行综合评价和奖励。
这项举措的最新进展是，去年底美团官微宣布，平台将在 2025 年底前逐步取消骑手超时扣款，推动从负向处罚转向正向激励。这套不断优化的差评超时扣款改扣分机制，也已经推广到了全国 80 多个主要城市。
同时，骑手防疲劳机制试点证明正常跑单骑手不受影响后，也已在全国主要城市范围内启动上线工作。为确保各类劳动保障落实，兼顾骑手的工作规划，美团做了许多类似的试点工作，比如近期的骑手养老保险试点项目。
美团官微 5 月发布的养老保险试点结果显示，考虑到骑手过渡职业的特性以及大量众包骑手，保险门槛设定不高，先缴后补的方式也足够灵活。据试点站长估算，站内约 80% 骑手可立即获得补贴资格，他们可以选择在老家或者在工作所在地缴纳。
当前美团有 40% 骑手为跨省份流动就业，70% 骑手为跨城市流动就业，外来务工人员占比为 81.6%。试点方案支持骑手自主选择在户籍地或就业地参保缴费获补，还照顾到了在城市工作，在家乡养老的现实需要。这些非常细碎的需求经过试点不断调适后，有望逐步推广到全国。
骑手是本地生活的服务触点，商家生态则决定了供应链质量，因此，反内卷不仅是平台以身作则拒绝行业内耗，也需要鼓励商家走出内卷的定式思维。
去年 10 月起，美团开始了对营销工具的调整，包括剔除外卖商家店铺中活动丰富度评分模块，增加随机用户评价，取消首页商家列表中满减和折扣菜优惠展示标签等等。精简营销活动，流量推荐也弱化营销因素，平台意在引导商家积极参与良性竞争。毕竟营销费用如果能够更精准的把控，商家自然就有更多资源流向产品和服务支出。
整个 2024 下半年，美团密集发布的许多改善商家营商环境的举措，都在一季度看到了后续。
11 月外卖业务宣布投入的 10 亿元助力金，至今年 4 月底已覆盖超 18 万餐饮商家。其中包括支持餐饮优质商家创新，且具体到了中小商家提质增效、中华老字号数字化转型等针对不同商家类型的项目。12 月宣布的推进算法公开常态化，至今仍在持续与各界沟通并改进。
越是赛道拥挤，健康经营带来的恒常竞争力越显得不可替代。
03、穿越周期之道，在即时需求里看见未来
企业跨越了生存阶段后，就会长期面临平衡短期业绩与长期价值的抉择。正如当前美团对闪购、出海，包括技术升级的重视，每一项都打上了未来的标签。
众所周知，外卖业务有一层即时零售市场占位的深层目的，美团算是一众玩家中启动最早，出成绩最快的。官方数据显示一季度美团闪购保持增长，4 月正式推出即时零售品牌后，消费入口稳定下来，交互、服务包括供应链都有了更清晰的优化路径。
即时零售锁定的是新一代消费趋势，这项正在话题中心的业务已经有了蓄势待发的气质。
另一边，服务贸易有望成为国际贸易新引擎。世界贸易组织数据显示，数字服务贸易增速已连续五年超过货物贸易，其中以即时配送、远程医疗为代表的新型服务形态贡献了主要增量。
而借由外卖出海输送出去的一系列数字基建和数字服务，恰好代表了新时代的知识密集型中国服务。这种"技术+标准"的双重输出，与上世纪制造业出海时"产品+产能"的模式所形成的对比，一定程度上反映了中国企业在全球价值链中的角色变迁。
从香港到沙特再到巴西，市场见证了美团逐渐从探索异地经营，到输出成熟的方法论，给海外本地商家提供平台和工具。积极出海也回应了政府要求公平有序竞争的倡议——选择放弃转变过往低价换市场的粗放竞争，从争夺存量市场资源转变为发掘增量市场。
当然，这要求企业既要有统一的技术底座，又得具备快速嫁接本土化需求的柔性能力。不过这种能力的构建，显然比短期市场份额更具战略价值。
反内卷的进阶追求是质变。越是关起门内卷，越容易被不理性竞争制造的噪音牵着鼻子走。主动参与更高水平的全球产业分工和国际竞争之中，反而能跳脱原有框架，看到进化的可能性。
这种进化指向的未来，是即时性需求爆发、数字经济与实体经济深度融合。外卖平台积累的即时配送能力，正在向药品、电子产品等品类延伸；无人机形成的低空物流网络，未来可能成为城市基础设施的组成部分。
从解决效率问题到重构产业生态，从消费互联网向产业互联网升维，在这个进程中，那些既能把握当下需求痛点，又能为未来储备技术种子的企业，或许已经掌握穿越周期的密钥。
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