8月22日晚间，中文在线发布2025年半年报，其中同步披露了参股公司——海外短剧平台ReelShort母公司枫叶互动的最新经营情况。
数据显示，上半年枫叶互动总收入达27.6亿元，同比增长154%；净亏损达4651.15万元，而去年同期净利润达2293.34万元。
而上半年中文在线实现营业收入5.56亿元，同比增长20.40%，归母净利润约为-2.26亿元，同比下滑50.84%。
值得注意的是，上半年ReelShort母公司的总收入再次超过了中文在线的收入，并且是其同期营收的4倍以上，但二者均处于亏损状态。
上半年，中文在线和其参股公司枫叶互动短剧业务成绩如何？
详细拆解如下：
一、ReelShort母公司：上半年由盈转亏，但收入同比高增154%
在今年上半年，枫叶互动总收入达27.6亿元，同比大幅增长154%，收入规模已相当于2024年全年收入的95%，业务扩张速度显著。
但是，枫叶互动上半年由盈转亏，净亏损达4651.15万元，而2024年同期则实现净利润2293.3万元。
目前枫叶互动旗下拥有多个面向C端用户的产品，包括互动式视觉阅读平台Chapters、动画产品Spotlight、浪漫小说平台Kiss和真人短剧平台ReelShort等。其中，海外短剧平台ReelShort贡献过半收入，是枫叶互动最主要的收入来源。
根据DataEye研究院预估，2025年上半年，ReelShort的全球双端内购收入约为2.26亿美元（约合16.23亿元），双端下载量达7764万次。
从投放策略来看，根据DataEye-ADX数据，ReelShort上半年累计投放素材13.7万组（较去年同期增长661%，是去年全年投放素材量的1.5倍），位列2025年上半年海外短剧APP素材投放榜第7名。
进入第二季度后，ReelShort进一步加大投放力度，日均投放素材量超5000组，单日最高投放量更是突破8000组。
加大投放力度，或许是枫叶互动暂时陷入亏损的主要原因。当前海外短剧市场竞争愈发激烈，行业内各家均在全力 跑马圈地，抢占市场份额，高强度的投放投入难免对短期盈利产生影响。
从受众来看，ReelShort依然主要瞄准欧美中青年女性。DataEye-ADX数据显示，近90天，ReelShort的受众中，女性观众占比大幅领先，达71.98%，男性观众占比27.77%。
从年龄段来看，25-34岁的观众占比最高，达37.34%。其次是35-44岁的观众，占比为30.05%。这两个年龄段的观众占比合计超过67%。ReelShort投放的短剧多为女频都市情感及男频逆袭题材，更符合年轻人看剧口味，因此这两个年龄段的观众占比最高。
二、中文在线短剧业务布局：聚焦漫剧，发力AI和出海1、国内市场：上半年产出动漫短剧超百部
财报显示，公司于2024年7月成立精品短剧部，于2025年1月组建自制剧团队。
上半年，公司在红果短剧平台上线作品的爆款率达到80%，多部由旗下小说改编的短剧播出后获得优异表现。其中，微短剧《一品布衣》上线10天红果热度值超8500万，上线20天观看量突破20亿次，日播放量峰值达2.38亿，登上红果热播短剧总榜第一名，是目前红果短剧唯一一部破20亿播放的男频短剧。
此外，《太子殿下今天破戒了吗》（周榜TOP3）、《团宠小奶包，我是全皇朝最靓的崽》（热度总榜TOP4）、《大乾憨婿》（周榜第9）等作品，均进入红果短剧榜单前列。
对于近期的风口动态漫，中文在线在财报中也重点提及。
财报指出，公司多部漫画IP大部分已完成动漫短剧的改编。内容产出方面，公司上半年利用AI技术产出动漫短剧超百部，其中《开局物价贬值，我成为了世界首富》抖音累计播放量超1亿次（抖音热播榜日榜第8），《献祭证道，我为神王》《帝尊归来，逆天崛起》《帝尊归来，逆天崛起》《开局骷髅小兵，吞噬成就满级BOSS》等多部作品登上平台播放榜或投放榜。
技术层面，公司自主研发的AI工具链已搭建完成，覆盖剧本创作、角色设定、画面渲染全流程，计划2025年下半年上线，将进一步提升漫剧制作效率、降低成本。2、海外市场：双平台运营，新APP FlareFlow上线3月充值增速超500%
海外短剧业务方面，中文在线在海外布局两大短剧平台——Sereal+与FlareFlow。
根据DataEye研究院预估，Sereal+上半年的全球双端内购收入约为816万美元（约合5857万元），双端下载量约419万次，其中美国市场的收入占比超过了50%。
根据DataEye-ADX海外短剧版，Sereal+第二季度投放量有所下滑，今年以来累计投放了超3万组素材。
而新推出海外短剧APP FlareFlow自2025年4月底发布后表现亮眼，短期内最高荣登美区娱乐免费榜GooglePlay与AppStore双端前五，海外短剧免费榜双端前三。其受众已覆盖全球177个国家和地区，适配英语、日语、葡语、西语、德语、韩语、泰语、法语、意语、印尼语等11个语种。
上线仅3个月，FlareFlow每月用户的充值收入增速超500%，累计下载量约千万人次，团队人员快速扩张至350余人。目前FlareFlow已成功聚合超过1700部优质短剧，爆款作品如《Raising His Mistress's Child》Reborn to Be the Top Heiress》《Return of the Unwanted Daughter》，后续将有更多潜力作品陆续上线。
而根据DataEye-ADX海外短剧版，FlareFlow自4月以来累计投放了超6万组素材，单日最高投放素材量超7600组。
财报指出，FlareFlow在剧本创作、分镜设计、AI漫剧等多个层面与中文逍遥大模型展开深度合作。平台紧密结合市场热点，依托中文逍遥大模型完成剧本创作、故事大纲细章及人物小传的撰写，并借助大模型的语义推理能力与台词创作功底对内容进行润色，提升作品质量。公司通过AI技术有效地降低内容成本，积极探寻海外观众偏好的内容类型与题材。
在短剧基地的布局上，上半年中文在线建立横琴国际短剧拍摄基地，该基地定位出海短剧领域，进一步补全了公司在国际业务的全生态布局，为后续冲击海外短剧行业头部地位奠定基础。
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