押注终获回报！连续7年亏损的盒马逆袭成生鲜零售第一

日前，阿里巴巴发布2025财务年度报告。数据显示，2025财年，阿里巴巴集团总收入为9963.47亿元，同比增长6%，净利润达1259.76亿元，同比增长77%。

其中在阿里的各业态中，盒马的财报数据格外引人注意，2025 财年盒马整体 GMV 超过 750 亿元人民币，并首次实现全年经调整 EBITA 转正。

这一成绩标志着连续七年亏损的盒马，终于迎来从量变到质变的华丽转身，也为生鲜零售行业发展树立全新标杆。 

马云站台，盒马死里逃生

时间回到2 月 13 日，当阿里巴巴创始人马云现身盒马，这一重磅举动当时就引发网友热议，那次马云的站台也为盒马团队注入强大信心。

马云那一次 打卡 盒马意义深远，不仅宣告阿里短期内无意割舍盒马，更是对新任 CEO 严筱磊领导能力的认可。

果不其然，七天后，这场围绕盒马业务的出售风波尘埃落定。阿里巴巴财报电话会议上，高管明确表态，目前并无出售盒马的计划，强调盒马业绩亮眼、扩张稳健且已实现整体盈利，是新零售战略成功的典范。确认继续留在阿里体系，盒马团队吃下了 定心丸，未来发展值得期待。

回顾盒马发展历程，马云始终扮演着关键角色。自 2015 年盒马创立，便承载着阿里巴巴新零售战略的重要使命，而马云一直对其寄予厚望。在盒马面临发展困境与战略抉择的关键节点，马云多次亲自参与指导，为盒马指明方向。

如果将盒马与其他生鲜零售企业对比，其优势也十分显著。小象超市 2024 年 GMV 接近 300 亿，叮咚买菜同年营收为 255 亿，朴朴超市2024年营收约 300 亿，而京东七鲜由于整体体量相对较小，也为公布2024年全年营收数据。盒马凭借 750 亿的 GMV，远超一众竞争对手，展现出强大的市场统治力。

与传统零售巨头相比，盒马同样不落下风。永辉超市 2024 年全年营收 675.74 亿元，大润发母公司高鑫零售在 2025 财年（截至 3 月 31 日）收入为 715.52 亿元 。盒马凭借 2025 财年的出色表现，成功超越部分传统巨头，荣登生鲜零售榜首，成为行业新领军者。

这一成就的取得，离不开盒马多年来在供应链、门店运营、线上线下融合等方面的持续投入与创新实践。

盒马实现全年盈利，背后原因剖析

早在4月下旬，盒马就透出消息，已实现全年盈利（2024年4月至2025年3月），且无论淡旺季都达成了一个较好的盈利水平。这也是盒马成立以来第一次实现全年盈利。

盒马的突破意味着其商业模式经受住市场考验，进入稳健发展的新阶段。而这一切，与 2024 年 3 月严筱磊接任盒马 CEO 后推行的战略调整与组织变革紧密相关。

严筱磊上任后，迅速推出回归用户价值、聚焦发展方向、推进组织建设三大核心战略。

在回归用户价值方面，盒马大规模升级改造门店，近一半的鲜生门店焕新亮相，购物环境更加舒适、便捷。同时，围绕健康与便捷两大消费趋势，盒马持续推出新品，HPP 果汁、低 GI 面点、即食菜肴等爆款产品深受消费者喜爱；加大本土特色商品开发力度，引入云南大蓝莓、贵州酸汤、新疆西梅等地方特色美食，丰富商品多样性。此外，通过算法优化，大幅提升 30 分钟送达订单比例，有效增强用户消费体验与品牌忠诚度。

组织建设上，盒马全面优化人才培养体系。新增近 200 个店长岗位，10% 的采购人员晋升为品类操盘手，完成店长岗级薪酬改革。严筱磊还表示，未来将继续加大人才培养投入，完善选拔制度，构建更具竞争力的薪酬激励体系，为企业发展打造专业高效的人才梯队。

发展方向上，严筱磊确立 盒马鲜生 + 盒马 NB 双轮驱动战略。盒马鲜生加速复制成熟模式，以平均每 5 天新开一店的速度，2024 年新开 72 家门店，创下近五年最快开店纪录，且积极向二三线城市及县城下沉，三分之一的新店布局在这些区域。盒马 NB 作为社区折扣超市，依托供应链优势，以 天天低价、件件爆款 策略深耕下沉市场，成为新的增长引擎。

在供应链管理与优化上，盒马也持续发力。通过 产地直采 模式，与源头供应商直接合作，减少中间环节，既保障商品品质，又降低成本，为消费者提供高性价比商品；垂直整合供应链推动自有品牌建设，草莓盒子蛋糕等多款自营商品年销售额破亿，提升毛利率的同时，增强品牌差异化与用户粘性。

此外，盒马重启前置仓模式，与盒马鲜生大店组成 1 + N 服务网络，在天津、唐山试点，将门店作为品牌展示中心，前置仓负责周边 3 公里配送，进一步提高配送效率、扩大服务范围。

竞争依旧激烈，盒马面临挑战

尽管盒马成绩斐然，但生鲜零售市场竞争依旧激烈。

京东七鲜凭借 1 + N 模式， 6 月份在京津区域密集落地 18 家仓店，年底前在北京实现 100 个店仓全覆盖。

依托京东强大的供应链与物流体系，京东七鲜自有品牌占比提升，毛利率超行业平均，在价格战中占据主动，618 期间线上订单同比增长近 150%，又快又好又便宜 的购物体验吸引众多消费者。

小象超市作为美团自营即时零售业务，2024 年 GMV 接近 300 亿，已在全国 18 座城市开设超 800 个仓点，并计划重启线下业务，对标盒马 NB 与盒马鲜生探索新的店型。

美团宣布全面拓展即时零售业务，小象超市将覆盖所有一二线城市，加强供应链数字化，扩大 源头直采 范围，覆盖全国 200 个优质县级农产区。

此外，盒马在快速扩张中也暴露出食品安全问题。今年就屡次暴漏出食品安全问题，比如今年 5 月，山东市场监管局通报盒马潍坊店鸡蛋药物残留超标，同期还被曝出猕猴桃农药残留问题。尽管盒马及时回应处理，但食品安全隐患如不彻底解决，将对品牌声誉与长期发展造成严重影响。

随着消费者需求升级与即时零售市场成熟，阿里旗下的盒马、京东旗下的七鲜、美团旗下的小象超市将展开更为激烈的角逐和竞争。

盒马从昔日困境到如今登顶，靠的是战略调整、创新实践与用户至上的理念，但要保持领先，仍需不断突破，迎接新的挑战与机遇。

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